在手现金：截至2025Q1，公司在手现金（货币资金+交易性金融资产+其他非流动资产）合计83.19亿元。

　　分红：公司2024年度拟每股派发现金红利0.41元，同比提升0.01元，分红率52.65%，据5月19日收盘价计算，股息率4.29%。

　　盈利预测和投资评级：公司主营业务稳健增长，盈利能力提升，看好未来业绩稳定增长。我们预计公司2025-2027年营业收入72.95/74.91/76.69亿元，归母净利润分别为10.93/11.64/12.2亿元，对应PE分别为11/10/10x，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示：市场竞争加剧风险、图书发行不及预期风险、学生人口数量增长不及预期风险、新业务拓展不及预期风险、行业政策变化风险、政策监管审查风险等。